A股史上首例IPO包销中国交建套牢承销商

A股历史上首例IPO包销股中国交建 (601800)3.27亿股昨日迎来解禁，然而由于该股依然处于破发中，因此包销商中银国际 、国泰君安和中信证券以及20余家网下配售的机构悉数被套。以昨日收盘价计算，3家IPO包销商合计持有的1.02亿股浮亏金额已达2346万元。

昨日盘后上交所披露的数据显示，中国交建4笔交易现身大宗交易市场，可见尽管依然被套，但已有股东选择割肉出局，而且抛售价最低至4.65元，较首发价5.4元认亏13.89%。

A股历史上IPO包销第一股中国交建的破发是近期市场弱势的又一写照。

承销商浮亏额2346万元

在3.27亿股限售股解禁日，尽管沪指尾盘较为强劲，但中国交建全天依然维持低迷，在略微高开后该股一度持续下探，股价最低至5.12元，再创上市以来新低。尽管尾盘有所企稳，但截至收盘，该股仅较前一交易日上涨1分钱，报收5.17元。

至此，5月30日以来，中国交建累计跌幅达9.77%。事实上，中国交建自上市首日创出7.09元的价格以来持续下跌，截至昨日收盘，该股上市以来的最大跌幅已达27.79%。

以昨日收盘价计算，中国交建较首发价5.4元折价率达4.26%。这意味着昔日包销的中国交建的3家承销商合计持有的1.02亿股浮亏金额已达2346万元。

3个月之前，由于网下发行认购不足，作为联席主承销商的中银国际、国泰君安和中信证券，分别包销约3409.66万股，这也是首例IPO现包销的个股 .

不过，包销券商即使是割肉出局，其依然没有吃亏。根据中国交建披露的信息，3家承销商在中国交建IPO过程中赚到的承销保荐费用合计为1.1亿元，可见包销股份浮亏2000多万元，仅相当于在承销费上打了个八折。

大宗市场成交价现蹊跷

网下配售的机构则没有3家承销商那么幸运。据中国交建披露的信息，网下配售机构中，易方达增强回报债基获配规模最多，为2540万股，华安策略优选和中国人寿旗下分红产品均获配2000万股，其余机构则获配500万股至1400万股不等。

截至昨日收盘，易方达增强回报债基、华安策略优选和中国人寿旗下分红产品账面浮亏金额分别为584.2万元、460万元和460万元。

尽管账面浮亏，但已有机构割肉出货。上交所披露的数据显示，中国交建昨日4笔交易现身大宗交易市场，其中3笔卖方均为申银万国上海瞿溪路证券营业部，涉及股份1000万股，1笔卖方为中信证券上海淮海中路营业部，涉及股份为200万股。

蹊跷的是，申银万国上海瞿溪路证券营业部抛售的股价为4.65元，中信证券上海淮海中路证券营业部抛售的价格则高达5.5元，两者足足相差0.85元。

商报记者注意到，4.65元的价格恰是昨日中国交建二级市场上的跌停价，5.5元则是二级市场上涨幅6.59%时的价格。按照规定，大宗交易市场上的成交价为跌停板(包括)至涨停板(包括)之间。

以上述成交价估算，减持1000万股的中国交建股东亏损幅度高达13.89%，而200万股的抛售方则盈利1.85%。

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