证券基础知识考点辅导：市场的行政监管

证券市场监管的重点内容

(一)对证券发行及上市的监管

1.证券发行核准制

推行核准制的重要基础是中介机构尽职尽责。证券发行监管以强制性信息披露为中心，完善“事前问责、依法披露和事后追究”的监管制度，增强信息披露的准确性和完整性;同时加大对证券发行和持续信息披露中违法违规行为的打击力度。

2.证券发行与上市的信息公开制度

(1)证券发行信息的公开。

(2)证券上市信息的公开。

(3)持续信息公开制度。

(4)信息披露的虚假或重大遗漏的法律责任。

3.证券发行上市保荐制度

企业首次公开发行和上市公司再次公开发行证券都需要保荐机构和保荐代表人保荐。保荐期间分尽职推荐和持续督导两个阶段，各个阶段都有明确的保荐期限。保荐机构和保荐代表人在向监管部门推荐企业上市前，要对企业进行辅导和尽职调查，要在推荐文件中对发行人的信息披露质量、发行人的独立性和持续经营能力等作出必要的承诺。

对保荐机构和保荐代表人的违法违规行为，除进行行政处罚和依法追究法律责任外，证券监管机构还将引进持续信用监管和“冷淡对待”的监管措施。

(二)对交易市场的监管

1.证券交易所的信息公开制度

证券交易所应当为组织公平的集中交易提供保障

2.对操纵市场行为的监管

操纵市场是指某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势，或者滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。

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